A análise fundamental do mercado é como?

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Destaques:

Um investidor ou um especulador? "Técnica" ou "Fundação"?
Principais fontes de informação
Quais as métricas a serem seguidas?
Análise fundamental nos mercados futuros e de moedas

O trabalho de um comerciante associado ao uso de métodos de análise técnica e fundamental. Cada transação é uma conclusão da etapa preparatória. Quanto melhor ele realizava, mais efetivo era o comércio. Cada negociação, independentemente do mercado Forex, mercado de títulos, contratos futuros sobre índices ou commodities; a duração da transação - o dia de negociação ou investimento de longo prazo - começa com a análise.
Um investidor ou um especulador? "Técnica" ou "Fundação"?
O comércio a curto e longo prazo tem suas próprias especificidades. Portanto, o algoritmo de negociação e a análise de mercado para negociadores intraday e investidores de carteira têm suas diferenças. Um negociador de dia que utiliza principalmente análise técnica, os investidores de longo prazo confiam na análise fundamental. Ao mesmo tempo, os negociadores de curto prazo não podem prestar atenção ao lançamento de estatísticas macroeconômicas importantes. Notícias inesperadas podem mudar a situação do mercado, portanto, muitos especuladores tentam sair das negociações no momento da publicação de estatísticas importantes ou notícias que podem trazer um aumento anormal da volatilidade nos mercados. Comerciantes de longo prazo usam principalmente técnicas de análise fundamental. Ao mesmo tempo, o tempo aberto da transação é coordenado com base no quadro técnico. Tão justo dizer que, em maior ou menor grau, todo negociante utiliza tanto a análise técnica quanto a fundamental.

Principais fontes de informação
A análise fundamental é um conjunto de métodos para a avaliação dos indicadores macroeconômicos, financeiros e setoriais na avaliação da situação atual do Emissor, da indústria ou do mercado em geral e para prever o desenvolvimento futuro da situação. A mudança na situação do mercado é influenciada por vários fatores - geopolíticos, sociais, econômicos, naturais e outros. Analisando o mercado, o trader leva em conta os dados, cuja influência é óbvia. Para os traders que negociam, as principais fontes de informação são as demonstrações financeiras do Emissor, o balanço patrimonial, demonstração de resultados, demonstração de fluxos de caixa, notícias corporativas - relatórios sobre mudança de administração, aquisição ou fusão, emissão ou resgate de títulos; os dados de estatísticas macroeconômicas publicados por agências e instituições estatais relevantes. Para o setor de biotecnologia e farmacêutico são mensagens chave sobre resultados de pesquisa e testes. Sobre cotações de títulos de indústrias extrativas é influenciado por relatórios sobre novas descobertas ou exploração e produção, notícias sobre o aumento da demanda em setores e regiões, bem como outras informações que poderiam afetar as decisões dos investidores de comprar ou vender o ativo. Sobre os setores da bolsa de valores, você pode ler em nosso artigo.

Ao negociar ações estudou as seguintes fontes:

Relatórios trimestrais e anuais do balanço do Emissor (Balanço), demonstração de desempenho financeiro (Demonstração de Resultados), demonstração de fluxo de caixa (Cash Flow), índices financeiros (Relação Financeira). A mensagem sobre o crescimento dos ganhos, vendas, dividendos aumentaria o interesse dos comerciantes, o papel está comprando cotações no dia do relatório pode "decolar". Muitas vezes acontece que o forte relatório da empresa - o líder da indústria tornando-se um motor de crescimento ou declínio de todo o setor.
Estatísticas do setor, mudanças na legislação, fatores políticos também estão à vista. Por exemplo, a decisão de aumentar as taxas de importação de aço e alumínio em março de 2018 "derrubou" os índices americanos sobre o fundo de um forte aumento no VIX, que interpreta a VIX como o "índice do medo". Esta reação preocupou principalmente os consumidores de aço, pois os EUA são o maior importador de aço e alumínio, e as empresas em cuja produção esses produtos são utilizados temiam um aumento acentuado dos preços. Citações Boeing caiu 3.5%, Ford - por 3%, Caterpillar - 2.9%. As ações das maiores corporações metalúrgicas americanas, ao contrário, subiram de preço em antecipação à assinatura do decreto correspondente - Century Aluminum Co. acrescentada de 7.5%, AK Steel Holding Corp. subiu em 9.5%. Em 2019, uma nova rodada de escalada na disputa comercial entre os EUA e a China refletiu-se imediatamente nas cotações, especialmente "sofrida" pelo setor tecnológico que está tendo grande mercado na região asiática.
Previsões consensuais de especialistas. Uma mudança na classificação do Emissor ou na previsão de ganhos poderia afetar significativamente o sentimento do investidor e, conseqüentemente, levar a compras ou vendas mais ativas de ações. Você pode ver uma imagem - a conta corrente mostra lucro líquido, e as cotações reduzidas. Você deve prestar atenção às previsões dos analistas e especialistas. Nesta situação, muito provavelmente, a previsão do consenso foi revista para baixo.

Análise fundamental da carteira do investidor e do day trader há diferenças significativas no volume dos dados analisados e nos principais indicadores de desempenho. Para o trader de curto prazo, o preço importante e sua volatilidade no momento. Para o investidor da carteira é importante avaliar o potencial e as perspectivas de desenvolvimento do negócio - como ele será de interesse para os investidores no futuro. Entendendo a dinâmica existente dos preços, ajuda a conduzir uma análise fundamental. A análise de conexão de dados fundamentais e a determinação do momento de entrada no mercado utilizando análise técnica, tornam o comércio mais eficiente.

Quais as métricas a serem seguidas?
No início do século XX, Wall Street avaliou a empresa com base em seu desempenho histórico. Atraentes para os investidores consideraram empresas que demonstraram um histórico estável de lucros e dividendos, e que possuíam ativos financeiros suficientes. Assim, o investimento em ações ordinárias foi baseado nos seguintes princípios fundamentais:

um histórico bem estabelecido de pagamento de dividendos;
dinâmica positiva e estável de lucro;
manutenção satisfatória do valor do estoque de ativos tangíveis.

Com o tempo, os mercados se tornaram mais dinâmicos, e esta abordagem deixou de ser relevante. Benjamin Graham e David Dodd em seu livro "Security Analysis" criaram uma nova abordagem para a avaliação das ações. Sua teoria poderia ser formulada da seguinte forma: "o Valor de uma ação ordinária depende inteiramente do que ela ganha no futuro". Os autores argumentaram que não há relação entre os ativos da empresa e sua capacidade de obter lucros no futuro; os dividendos também não têm influência decisiva sobre o valor das ações; e o histórico dos lucros pode ser um indicador de prováveis mudanças no futuro. Graham e Dodd acreditavam que o principal fator que afeta o valor dos títulos, são os lucros projetados por ação no futuro.

A relação P/E. os autores primeiro propuseram um coeficiente para avaliar o valor "justo" da ação - P/E, como a relação de capitalização de mercado e lucros (valor de mercado das ações e lucros por ação) e Forward P/E, como a relação de preço e lucros projetados por ação. O valor do coeficiente geralmente está na faixa de 7 a 30. A taxa abaixo da faixa indica subavaliação da ação. As razões para esta situação podem ser muitas, e esta é uma questão à parte a ser estudada. Tal papel é potencialmente interessante para os investidores. Hoje, este multiplicador é usado por comerciantes e especialistas para a avaliação comparativa de empresas do mesmo setor.

Comparado com o valor médio atual no setor, sua dinâmica, juntamente com a avaliação da dinâmica das vendas, lucros e múltiplos como P/S, P/B, e outros, para obter informações para a tomada de decisões pelo investidor.

Muitos comerciantes iniciam a análise com o setor, seu estado atual e suas previsões. Assim, os materiais básicos do setor de papel reagirão às mudanças nas condições de mercado no mercado de commodities. As ações das empresas farmacêuticas e de biotecnologia respondem ativamente aos relatórios de resultados de testes.
A capitalização de mercado (Market Cap) é calculada multiplicando-se o preço de mercado das ações de sua emissão comum (Shares Outstanding). Os investimentos em empresas com pequena capitalização são os mais arriscados devido à altíssima volatilidade de seus títulos, que são muito mais fortes do que o mercado em geral, reagem à mudança das condições de mercado. As empresas com alta capitalização são mais sustentáveis - seus negócios já ganharam a confiança dos investidores. No entanto, avaliar o potencial das ações ajuda a uma análise mais profunda.

Dinâmica dos indicadores de receitas e lucro. Dados trimestrais Q e relatórios anuais (Formulário 10K) para avaliar a tendência de mudanças nos principais indicadores financeiros. As empresas publicam declarações em seus sites oficiais na seção "Investidores", também os dados podem ser visualizados no "MarketWatch", o SEC, os sites das bolsas de valores nas quais o instrumento é negociado.

Os indicadores mais importantes são os seguintes.

Receita (receita) - receita da venda de produtos, equipamentos, bens, etc.
Vendas líquidas - vendas líquidas.
Lucro bruto - lucro bruto - diferença entre receitas e custos brutos.
EBITDA - lucro líquido antes dos impostos, pagamento de juros e depreciação. Permite evitar a influência sobre o resultado das particularidades da tributação, depreciação, estrutura patrimonial.
Lucro líquido - o lucro líquido da empresa.
EPS - lucro líquido por ação.
ShsFloat - o número de ações em free float.
Short Float - a proporção de posições curtas em títulos em circulação.
Margem de lucro - a relação entre o lucro e a receita.
Margem operacional - a relação entre a receita operacional e o percentual da receita. Sobre a figura, chamar especial atenção. Em alguns períodos, o lucro líquido pode diminuir, enquanto a margem operacional aumentará, isto significa que os investidores não se preocupam com o negócio.


Declaração de renda - relatório trimestral - resultados das operações (OXY)
Demonstração de resultados - lucros por ação e dividendos (OXY)
Dados do balanço (balanço patrimonial). O balanço patrimonial reflete a condição financeira da empresa, o valor do ativo e passivo não circulante e circulante, e o patrimônio líquido. Os dados do balanço, assim como os dados e outros relatórios, são analisados na dinâmica, em comparação com os períodos de relatório anteriores. O índice do ativo circulante para o passivo circulante é calculado com indicadores tão importantes como os índices de liquidez rápida e corrente - índice corrente e índice rápido, que refletem a capacidade da empresa de liquidar as obrigações correntes, os valores normativos médios, respectivamente >1,5 e >1.
A empresa de ativos OXY
O lado do passivo do saldo (OXY)
Não menos importante é a relação alavancagem financeira Dívida/Capital, refletindo a relação dívida e patrimônio líquido, os princípios de financiamento empresarial; importância regulatória nos EUA - menos de 1,5 ou 2; na Rússia - menos de 1. Uma discussão separada merece os fatores de classificação (multiplicadores) para a avaliação comparativa de empresas de um setor.

P/E - relação capitalização de mercado e lucro líquido . Capitalização de mercado / Renda Líquida ou lucro de preço de mercado por ação Preço/ESP.
P/S - relação da capitalização da empresa e seus ganhos, seu Preço/Vendas (normal é inferior a 2).
Relação P/B do mercado e valor contábil das ações.
EV (Enterprise Value) - valor total do negócio.
EV/EBITDA nos permite comparar empresas com diferentes estruturas de capital e sistemas fiscais, métodos de nivelamento de depreciação e impostos.
indicadores de previsão - os PEG, P/E, mais comumente usados, ajustados pelo crescimento médio anual dos ganhos.

Indicadores de rentabilidade:

ROE - retorno sobre o patrimônio líquido a relação entre lucro e capital próprio para empresas americanas - mais de 10% (mais exatamente depende do setor).
ROA - return on assets - a relação de lucro sobre o ativo total (menos informativo que ROE).
ROS - retorno sobre as vendas - a relação de lucro (neste caso, operacional) da receita.

Um cenário permite definir os parâmetros fundamentais básicos.
FINVIZ.com filtro por fatores fundamentais
Comprando ações a longo prazo, os investidores também prestam atenção à história dos negócios da empresa, à administração e a outros fatores. Sobre a formação da carteira de investimentos pode ser lida em uma entrevista com a carteira do investidor.
Análise fundamental nos mercados futuros e de moedas
Ao negociar contratos futuros de matérias primas, levar em conta:

relatórios sobre estoques de matérias-primas nas principais economias consumidoras - por exemplo, um relatório semanal do Departamento de Energia dos EUA sobre reservas de petróleo;
a dinâmica dos indicadores macroeconômicos nos países - consumidores;
as previsões das agências especializadas - por exemplo, as previsões da "União Internacional do Café" podem ter um impacto significativo na dinâmica das cotações de estoque de contratos para este produto;
condições naturais, conflitos geopolíticos nas regiões associadas à produção de bens ou matérias-primas, condições climáticas severas provocam o crescimento dos preços do trigo, açúcar, café, cacau; conflitos no Golfo Pérsico para provocar o crescimento dos preços do petróleo.

Ao negociar no mercado Forex, levando em consideração os seguintes dados fundamentais:

a publicação de estatísticas macroeconômicas na região relacionadas com a moeda;
as mensagens dos bancos centrais;
dados dos mercados de commodities, se a exportação ou importação do produto tiver um impacto significativo no fortalecimento ou enfraquecimento da moeda;

A análise dos dados fundamentais ajuda a obter uma visão mais ampla do mercado para compreender o equilíbrio de poder e a probabilidade de um maior movimento de preços.

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