ファンダメンタルな市場分析はまるで?

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ハイライト

投資家なのか、投機家なのか?"テクニック "か "ファウンデーション "か?
主な情報源
どのような指標を追跡するか?
先物・為替市場におけるファンダメンタル分析

トレーダーの仕事は、テクニカル分析とファンダメンタル分析の手法を用いて行われる。各取引は、準備段階の完了です。彼はより良い実行、より効果的な貿易。すべての貿易は、関係なく、市場の外国為替、有価証券の市場、インデックスやコモディティの先物契約、トランザクションの期間 - デイトレードや長期的な投資 - 分析から始まります。
投資家なのか、投機家なのか?"テクニック "か "ファウンデーション "か?
短期取引と長期取引にはそれぞれの特性があります。そのため、日中のトレーダーとポートフォリオ投資家の取引アルゴリズムや市場分析には違いがあります。デイトレーダーは主にテクニカル分析を用い、長期投資家はファンダメンタルズ分析に依存します。同時に、短期トレーダーは重要なマクロ経済統計の発表に注意を払うことができません。予期せぬニュースが市場の状況を変えることがあるため、多くの投機家は重要な統計や市場のボラティリティが異常に上昇するようなニュースが発表された時点で取引を終了しようとします。長期トレーダーは、主にファンダメンタルズ分析の手法を用います。同時に、取引の開始時間は、テクニカルイメージに基づいて調整されます。つまり、多かれ少なかれ、すべてのトレーダーはテクニカル分析とファンダメンタル分析の両方を使用していると言ってよいでしょう。

主な情報源
ファンダメンタル分析とは、発行体、業界または市場全体の現状を評価する際に、マクロ経済、金融、セクター別の指標を評価し、状況のさらなる発展を予測するための一連の手法です。市場の状況の変化は、地政学的、社会的、経済的、自然的、その他の様々な要因の影響を受けます。市場を分析する際、トレーダーは、その影響が明らかなデータを考慮に入れます。トレーダーにとっての主な情報源は、発行者の財務諸表、貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書、企業ニュース(経営陣の交代、買収、合併、証券の発行や償還に関する報告書)、関連機関や国家機関が発表するマクロ経済統計のデータです。バイオテクノロジーや医薬品の分野では、研究や試験の結果に関する重要なメッセージがあります。採掘産業の有価証券の相場は、新たな発見や探査・生産に関するレポート、セクターや地域の需要増加に関するニュース、投資家の資産売買の意思決定に影響を与えるようなその他の情報に影響されます。株式市場のセクターについては、私たちの記事で読むことができます。

株式を取引する際には、以下の情報源を参考にしてください。

発行者の四半期報告書および年次報告書 バランス(貸借対照表) 業績計算書(損益計算書)、キャッシュフロー計算書(キャッシュフロー)、財務比率(財務比率)。利益成長、売上高、配当金に関するメッセージは、トレーダーの関心を高めるだろう、紙はレポートの日に引用符を買っている "離陸 "することができます。それはしばしば会社の強力なレポートが起こる - 業界のリーダーは、セクター全体の成長や衰退のドライバになって。
業界の統計、法律の変更、政治的な要因も視野に入ってくる。例えば、2018年3月にトランプ大統領が鉄鋼とアルミニウムの輸入関税引き上げを決定したことで、「恐怖の指数」と解釈されるVIXが急上昇したことを背景に、アメリカの株価指数が「転倒」した。この反応は、米国が鉄鋼とアルミニウムの最大の輸入国であることから、主に鉄鋼の消費者に関係しており、これらの製品を使用する生産現場の企業は、価格の急上昇を恐れていました。ボーイング社は3.5%、フォード社は3%、キャタピラー社は2.9%の下落となりました。一方、米国最大の冶金企業の株式は、対応する政令の署名を期待して値上がりした。センチュリー・アルミニウム社は7.5%、AKスチール・ホールディング社は9.5%の増加となった。2019年は米中貿易摩擦の新たなエスカレーションが直ちに相場に反映され、特に「被った」技術部門はアジア地域で大きな市場を持っています。
専門家のコンセンサス予測。発行体の格付けや業績予想が変更された場合、投資家心理に大きな影響を与え、その結果、株式の購入や売却が活発になることがあります。絵に描いた餅-経常収支は純利益を示し、相場は下がった。アナリストや専門家の予測にも注意を払う必要があります。このような状況では、コンセンサス予想が下方修正された可能性が高い。

投資家とデイトレーダーのポートフォリオのファンダメンタル分析では、分析データの量や主要なパフォーマンス指標に大きな違いがあります。短期トレーダーの場合は、現時点での重要な価格とその変動性。ポートフォリオ投資家のために、それはビジネスの発展の可能性と見通しを評価することが重要です - それは将来的に投資家に興味を持ってどのようになります。価格の既存のダイナミクスを理解することは、ファンダメンタル分析を行うのに役立ちます。ファンダメンタルデータの接続分析と、テクニカル分析による市場参入のタイミングの決定は、取引をより効率的にします。

どのような指標を追跡するか?
20世紀初頭、ウォール街は過去の業績に基づいて会社を評価した。投資家にとって魅力的なのは、安定した利益と配当の実績があり、十分な金融資産を持っている企業だと考えられた。そのため、普通株式への投資は次のような基本原則に基づいて行われた。

配当金の支払いには定評があります。
積極的で安定した利益のダイナミクス。
有形固定資産のストックの価値を十分に維持すること。

時が経つにつれ、市場はよりダイナミックになり、このアプローチは意味をなさなくなりました。ベンジャミン・グレアムとデビッド・ドッドは、著書『セキュリティ・アナリシス』の中で、株式の評価に対する新しいアプローチを生み出しました。彼らの理論は次のように定式化できる。「普通株の価値は、将来の収入に完全に依存している」。著者は、会社の資産と将来の利益を得る能力との間には何の関係もなく、配当金も株式の価値に決定的な影響を与えるものではなく、利益の履歴は将来の変化の可能性を示す指標となり得ると主張した。グレアムとドッドは、有価証券の価値に影響を与える主な要因は、将来の一株当たり利益の予測であると考えていました。

PERとは、時価総額と利益(株式時価と一株当たり利益)の比率である「PER」と、価格と予想一株当たり利益の比率である「Forward P/E」のことである。係数の値は通常、7~30の範囲内にあります。この範囲を下回る率は、株式の過小評価を意味する。このような状況になる理由は様々であろうが、これは別の問題として研究したい。このような論文は、投資家にとって興味深いものになる可能性がある。今日、この倍率は、トレーダーや専門家が同じ業界の企業を比較評価するために使用されています。

現在の業界平均値と比較し、そのダイナミクスを評価するとともに、売上、利益、P/S、P/Bなどのマルチプルを評価し、投資家の意思決定のための情報を得ました。

多くのトレーダーは、業界やその現状、予測から分析を始めます。だから紙セクターの基礎素材は、商品市場の市況変化に反応する。製薬会社やバイオテクノロジー企業の株価は、試験結果の報告に積極的に反応します。
時価総額(Market Cap)は、その企業が発行する普通株式の市場価格(Shares Outstanding)を乗じて算出されます。時価総額の小さい企業への投資は、市場全体よりもはるかに強い証券のボラティリティーが非常に高く、市場環境の変化に反応するため、最もリスクが高い。一方、資本金の大きい企業は、その事業がすでに投資家の信頼を得ているため、持続性が高いといえます。しかし、株式の可能性を評価するためには、詳細な分析を行う必要があります。

収入と利益の指標の動態。主要な財務指標の変化の傾向を評価するために、四半期ごとのQおよび年次報告書(フォーム10K)のデータを提供しています。企業は公式ウェブサイトの「Investors」セクションでステートメントを公開しており、データは「MarketWatch」、SEC、商品が取引されている証券取引所のウェブサイトでも閲覧することができます。

最も重要なのは、以下の指標です。

収益(Revenue) - 製品、機器、資産などの販売による収入。
Net Sales - 純売上高。
売上総利益 - 売上高と総費用の差。
EBITDAとは、税金、支払利息、減価償却費控除前の純利益のことです。税金、減価償却費、資産構成などの特殊性が結果に及ぼす影響を回避することができます。
Net Income(純利益) - 会社の純利益です。
EPS - 1株あたりの純利益。
ShsFloat - フリーフロートの株式数です。
Short Float - 発行済証券に占めるショートポジションの割合。
利益率 - 売上高に対する利益の割合です。
営業利益率:売上高に対する営業利益の割合。この数字には特に注意が必要です。いくつかの期間では、純利益が減少する可能性がありますが、営業利益率が上昇する、これは投資家がすべての権利のビジネスと心配していないことを意味します。


損益計算書 - 四半期報告書 - 経営成績(OXY)
損益計算書-1株当たり利益と配当(OXY
貸借対照表(バランスシート)のデータ。貸借対照表は、会社の財務状況、固定資産・流動資産・負債の値、および資本を反映しています。バランスデータだけでなく、データやその他のレポートは、以前の報告期間と比較して、ダイナミクスで分析されます。流動負債に対する流動資産の比率は、当座および当座流動性の比率などの重要な指標を算出します。当座比率および当座比率は、会社の当座債務を決済する能力を反映しており、平均的な規範値はそれぞれ1.5および1.0を超えています。
資産会社 OXY
残高の負債側(OXY
これに劣らず重要なのが、ビジネスの資金調達の原則である負債と資本の比率を反映した財務レバレッジである。規制上の重要性は、米国では1.5または2未満、ロシアでは1未満である。

P/E - 比率の時価総額と純利益 。時価総額/純利益または市場価格一株当たり利益 価格/ESP.
P/S - 会社の資本金と収益の比率、Price/Salesのこと(通常は2以下)。
株式の市場価値と簿価のP/B比。
EV(Enterprise Value) - 事業の総価値。
EV/EBITDAでは、資本構造や税制の異なる企業を比較することができ、減価償却や税金の方法を平準化することができます。
予測値に基づくフォワード指標 - 最も一般的に使用されているPEG、P/Eを年平均収益成長率で調整したもの。

収益性を示す指標。

ROE(自己資本利益率)は、米国企業の自己資本に対する利益の割合で、10%以上(正確には業界によって異なる)。
ROA - 総資産利益率 - 総資産に対する利益の割合(ROEよりも情報量が少ない)。
ROS - 売上高利益率 - 利益(ここでは営業)収益の比率。

A風景では、基本的な基本パラメータを設定することができます。
FINVIZ.comはファンダメンタルな要素でフィルタリングします。
長期的に株式を購入する場合、投資家はその会社の事業や経営などの歴史にも注目します。投資ポートフォリオの形成については、投資家のポートフォリオに関するインタビューで読むことができます。
先物・為替市場におけるファンダメンタル分析
原材料の先物取引を行う際には、以下の点を考慮してください。

主要消費国における原材料の在庫に関する報告書(例:米国エネルギー省の石油埋蔵量に関する週刊報告書)。
諸国のマクロ経済指標のダイナミクス - 消費者。
専門機関の予測 - 例えば、「International Union of coffee」の予測は、この製品の契約の株価の動きに大きな影響を与えます。
自然条件、商品や原材料の生産に関連する地域での地政学的紛争、悪天候による小麦、砂糖、コーヒー、ココアの価格の上昇、ペルシャ湾での紛争による原油価格の上昇など。

外国為替市場で取引する際には、以下のようなファンダメンタルズデータを考慮してください。

その通貨に関連する地域のマクロ経済統計の発表。
中央銀行のメッセージ
製品の輸出入が通貨の強化または弱化に大きな影響を与える場合、商品市場からのデータ。

ファンダメンタルデータを分析することで、市場のパワーバランスやさらなる値動きの可能性を理解するための広い視野を得ることができます。

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